◆经济导报记者 时超

每到A股财报披露季，社保基金、QFII的持股动向总会引来各方关注。

经济导报记者注意到，今年第三季度社保基金呈现加仓态势，目前已有超过150家上市公司十大流通股东名单上闪现其身影。其中，鲁股方面就有华鲁恒升(600426)、齐峰新材(002521)等获得明显增持。

与之相比，QFII布局更为谨慎，也更愿意“扎堆”持股。其中，电子、医药生物及建筑材料行业占比较多，如鲁股中就有国瓷材料（300285）、双塔食品（002481）获得增持。

受访分析人士表示，社保基金及QFII均为长线资金的代表，其调仓换股思路值得投资者参考借鉴。

社保基金新进入

齐峰新材等四鲁股

特锐德26日(300001)披露的三季报显示，公司报告期内实现营业收入40.04亿元，同比增长2.86%；净利润1.55亿元，同比增长8.11%。值得关注的是，公司在第三季度实现净利润7126.93万元，同比大涨241.92%，而正是在这一季度，社保基金四零三组合进场持股869.40万股，成为公司新晋第十大股东。

经济导报记者发现，由于特锐德今年上半年实现净利润同比下降了31.71%，使得公司股价三季度的表现颇为低迷，下跌了逾10%，而公司三季度业绩的突然上扬，则使市场态度改观，对公司后期股价走势带来利好，即社保基金此次进场时机判断得非常精准。

Wind资讯显示，除了特锐德，社保基金在三季度还新进入齐峰新材、国瓷材料、歌尔股份(002241)3只鲁股，这些公司三季度的业绩表现均有亮眼之处。

其中，齐峰新材三季报显示，公司报告期内实现净利润9255万元，同比增长74.90%。第三季度实现归属于上市公司股东的净利润更是达到4782.45万元，较上年同期更是大涨317.31%。社保基金三季度对该公司加仓态度十分坚决，持股数量迅速升至828.33万股，一跃成为公司新晋第三大流通股东。

同样，歌尔股份三季报显示，公司报告期内实现净利润9.85亿元，同比增长15.04%，扣非净利润更是同比大涨超6成；国瓷材料虽然前3季度净利润出现同比小幅下滑，但营收继续保持增长态势。

另外，社保基金三季度还加仓了天能重工(300569)、杰瑞股份(002353)、华电国际(600027)等鲁股，其中华电国际获得社保基金四一二组合加仓，为公司新晋第十大流通股东，持股数量达到4657.23万股，可谓大幅加仓。

受访券商分析人士表示，社保基金在鲁股的加仓情况，体现出了“业绩为王”的布局思路。即从公司业绩成长性考虑，寻求估值仍处于中低水平的标的公司买入，等待业绩释放期的到来。

QFII持仓布局谨慎

与社保基金相比，QFII目前透露出了持仓布局则颇为谨慎。

以鲁股为例，截至28日，10家出现QFII股东的公司中，只有2家公司是新面孔；其余8家公司中，则有5家公司出现QFII减持迹象。

从QFII买入的个股看，新兴领域更受其关注。如人造肉概念热门股双塔食品，今年三季度末的新晋第十大流通股东，就是JPMORGAN CHASE BANK(摩根大通银行)，持股数量达到342.17万股。可查信息显示，JPMORGAN CHASE BANK三季度还增持了塔牌集团(002233)与再升科技(603601)。

国瓷材料在三季度则是获得了魁北克储蓄投资集团的买入，该机构成为公司第九大流通股东，持股数量达到1063.69万股。

当然，QFII在鲁股的买入情况与其在A股的整体布局颇为一致，即电子、医药生物及建筑材料行业获青睐的上市公司数量居多。在业内人士看来，这些公司处在“风口”，具备较强的规模、业绩爆发力。

值得注意的是，较增持个股来看，QFII三季度选择“急流勇退”的个股不在少数，其调仓思路需引起投资者关注。

比如，山东赫达(002810)发布的三季报显示，公司报告期内实现净利润1.24亿元，同比增长117.39%。公司股价今年来也出现强势反弹，年内涨幅超过44%。但是，今年二季度刚刚加仓公司、成为第六大流通股东的UBS AG(瑞银)，却选择三季度减持公司股份，退出十大流通股东名单。

另外，Wind资讯显示，中宠股份(002891)也出现了QFII明显减持的情况。公司今年前3季度归属于上市公司股东的净利润4621.12万元，同比增长10.04%；第三季度实现归属于上市公司股东的净利润3010.43万元，同比增长92.60%。从披露信息看，减持方同样是UBS AG。

有投资人士对经济导报记者表示，QFII调仓与其对相关公司估值的判断有一定关系，可能公司在业务或股价上存在“天花板”压力，值得投资者谨慎对待。