企业“秀肌肉”，基金看重啥？原来，龙头企业受青睐

◆经济导报记者 刘勇

8月13日，由山东省财政厅、东营市政府、山东财金集团联合举办的山东(东营)新旧动能转换基金项目推介会，如期在东营举行。经济导报记者注意到，推介会精准对接新一代信息技术、高端装备、新能源、新材料、高端化工、现代高效农业等六大重点领域，面向省市34家基金管理机构集中推介50个优质产业项目。

路演过程中，参与企业纷纷秀出“肌肉”，不少企业提出要适时进行IPO，一下吸引住了各基金的眼球。“投资基金看重的是企业的发展前景，同时还比较注重盈利能力以及其他一些方面。”一参会基金公司的负责人对经济导报记者表示。

项目都是高精尖

“本以为因为台风影响能来参会的人不多呢，没想到这么多的投资机构都过来了！这说明我们东营的项目还是挺吸引人的。”推介会现场，一家企业的负责人对经济导报记者说道。

实际上，除现场参会的投资机构外，此次推介会还通过网络进行全球同步直播，共有4653家海内外投资机构在线参与。

作为日科化学(300214)的全资子公司，山东启恒新材料有限公司准备融资5亿元用于年产33万吨高分子新材料项目。公司总经理田志龙表示，该项目包括14万吨/年的PMMA项目、10万吨/年的ACR项目、4万吨/年的ASA工程塑料项目、4万吨/年的功能性膜项目，以及1万吨/年的多功能高分子新材料项目。

“这些项目均为连续性创新或颠覆性创新项目，将实现PVC助剂行业的创新和升级。”田志龙说。

身处新一代信息技术领域的山东汇佳软件科技股份有限公司，则想用10%的股权融资2000万元。公司董事长陈忠波表示，“我们主营利用互联网、大数据、人工智能等现代信息技术，对校园安全进行360度全覆盖的综合防护与管理。”

在陈忠波看来，公司的服务对象为全国各级各类学校52万余所，其中山东就有超过3万所。因此，公司产品的刚需市场即可达万亿元的体量。

青睐行业龙头

“好项目不少，我们准备找几个先接触一下。”一家参会基金公司的负责人说道。

该负责人表示，项目首先要有良好的发展前景，或者是行业的龙头企业，或者属于行业翘楚，同时对标行业内企业，才能判定其长期投资价值。

“此外，还要了解公司的财务状况，以及融资的要求和投资退出的安排。”他说，“当然，是否会投钱，还要经过多轮尽职调查和充分论证才能决定。”

“有人说我们在最好的时点收了一个壳，但实际上并不是这样。”作为山东民营联合投资控股股份有限公司(下称“鲁民投”)出资成立的私募股权投资基金管理机构——山东民控股权投资管理有限公司的副总裁，胡耀飞以他们并购日科化学为例进行了详解，“日科化学不仅仅是一个壳，它是一家发展前景良好、质地优良的创业板上市公司。”

在停产4个月的情况下，日科化学去年的营业收入仍达到15.69亿元，胡耀飞认为，正常的情况下应该是20亿-25亿元。“而且，当年实现归母净利润1.03亿元，资产负债率却只有10.7%。”

在胡耀飞看来，引入战略投资者鲁民投，为日科化学带来了上游产业链资源、注入了新动能。“鲁民投入主是基于对上市公司的看好，以及双方在产业链上的契合。”

“5600万元的引导基金，带动母基金2.8亿元的投资，带动鲁民投完成6亿元的资产收购，助力日科化学打造PVC助剂行业龙头，成就百亿级上市平台。”胡耀飞总结说。

IPO吸引“眼球”

在提到投资退出时，被推介的50家企业中有26家都提到了要适时IPO，甚至已经有企业开始运作在科创板上市了，这一下就吸引了各投资基金的眼球。

作为一家新能源公司，东营昆宇新能源科技有限公司欲通过股权融资5亿元。公司总经理单辉表示，公司主打通信储能，此次融资中的3亿元主要用于储能锂电池项目。“根据我们的5年投资计划，前两年我们的销售能达到12亿元，后两年将达25亿元，最后一年能达到35亿到40亿元；利润率基本上在10%以上。”

该公司预计2022到2023年申报IPO，在业绩对赌上，如果企业未完成业绩承诺，则由管理层进行回购。

山东海科化工集团有限公司的项目组副组长张辉表示，将通过股权融资用于15万吨的针状焦项目。该项目合计投资15亿元，向合作伙伴融资3亿-7亿元，方案是海科集团和合作伙伴合资成立山东亿维新材料有限公司。

“2021年初步接触中介机构，规划IPO路径；2022年确定券商、律师事务所和会计师事务所，依照主板要求初步审查企业上市的可行性和合规性，同时中介机构进场辅导，并完成股改，2023年提交IPO申报材料。”张辉说，“如果上市成功，基金可以通过二级市场退出。”

山东坤宝化工股份有限公司则计划在2020年完成中介机构遴选工作以及股权改造；2021年完成辅导备案工作；2022年6月之前完成IPO申报材料；2023年6月之前挂牌上市。

此外，山东恒鹏卫生用品有限公司正在筹划创业板上市，东营正宜包装股份有限公司已经在运作科创板上市了，目前已经与中介机构对接。 （编辑：李师全 陈德罡）