2016年12月31日，阳历岁末的最后一天，在青岛本地电视频道中，滚动播放着青岛昌盛日电太阳能科技有限公司（以下称昌盛日电）董事长李坚之的身影，以及公司主推的“光伏农业”、“农业扶贫”等概念经营模式，截至2015年底，昌盛日电已在包括山东、宁夏、内蒙古在内的全国28个省份布局。

　　昌盛日电的光伏园区（资料图）

　　齐鲁晚报·齐鲁壹点记者了解到，作为行业中的高成长性企业，从几年前开始投资者就开始对昌盛日电转入主板市场拥有了无限遐想，但在2016年11月18日，屡次冲击主板市场未果的昌盛日电主动摘牌新三板，一时间，其资本市场未来前进方向成了市场讨论的焦点所在。

　　而在两个月后，已停牌两周的美达股份披露易主公告：通过股权转让和投票权委托，原新三板上市公司昌盛日电的大股东青岛昌盛日电新能源控股有限公司将入主美达股份。

　　从“看淡上市”到突然上市

　　“目前企业上市大多是为了解决融资问题，其实我们（昌盛日电）现在还不是很缺钱，在新三板中也能融到资金，并且，对于我们这类真正优秀的企业也未必需要上市。”2016年5月24日，在上海举办的国际太阳能产业与光伏工程展览会上，就未来是否上市等问题，李坚之回答了记者的提问。

　　半个小时后，李坚之快步离开了媒体区域，参加签署了与华为集团的全面合作协议，未来昌盛日电将利用华为的信息技术优势，实现光伏电站管理运维和光伏农业产业园区智能化管理。

李坚之

　　握手双方微笑满面，一方是国内坚定不上市理念的前行者，一方是新能源领域流露出主板市场“并不十分诱人”追梦人。

　　但业内分析人士认为，事实可能并非像李坚之说的那样轻柔。“其实昌盛日电在很久之前就已经有了登陆主板市场的梦想，其‘屈身’新三板市场也只是权宜之计。”一位接近于昌盛日电财务系统高层的知情人士透露，通过新三板达到转板的目的，或者是先上港股美股再回归的手法，都是“曲线上市”的一种手段。

　　但此后，新三板转板之路愈发艰难，再加上青岛地区拟上市公司排队者众多，各项都没有绝对优势的昌盛日电在去年上半年公布了2015年经营数据。2015年该公司实现营业收入22.04亿元，同比增长90.54%；归属于挂牌公司股东的净利润1.74亿元，同比增长247.89%。多项数据位居新三板挂牌企业中新能源板块首位。

　　可即便如此，转板之路依然艰难。“其实新三板每天的交易额并不是很高，很难满足一个公司的实际融资需求，所以当发现直接上市确实困难时，很多公司也会选择摘牌。”济南一家券商分析人士指出，从目前的买壳结果来看，昌盛日电最终放弃新三板之前可能就已经确定了买壳的具体事宜。

　　梦想成真的背后是高溢价率

　　17日，美达股份公布了昌盛日电的买壳计划。新三板市场打拼许久的李坚之终于还是实现了自身和企业的上市梦想。

　　根据美达股份公告显示，其第三大股东天昌投资和第四大股天健集团拟将各自持有的5181.82万股(占股9.81%)、3000万股(占股5.68%)全部转让给昌盛控股；同时，第一大股东君合投资拟将所持13%股权的投票权也委托给昌盛控股。其中，股权转让单价为19.93元/股，比美达股份停牌前价格10.14元/股溢价约97%，股权转让总价为16.31亿元。

　　上述股权转让及投票权委托方天昌投资、天健集团与君合投资，均由美达股份现实控人梁伟东控制。截至目前，天昌投资持有的上市公司9.81%股份中，累计质押了3707.82万股，占其持股总数的71.55%，天健集团持有的5.68%股权中，也累计质押了1000万股，占其持股总数的33.33%，合计占上市公司总股本的8.91%。

　　在股权转让后，君合投资、天昌投资及天健集团合计持有的上市公司股份将减至13%，而昌盛控股将持股15.49%，成为上市公司第一大股东；再加上君合投资委托的13%股权对应的投票权，昌盛控股将拥有共计28.49%投票权，公司实控人将变更为李坚之。

　　“溢价率确实高了些，这能说明很多问题。”北京一位私募方资深分析人士说，在市场交易环节中，溢价率高一般代表收购方看好被收购一方未来的发展前景，但也不排除有其他的因素。“但美达股份是个比较不错的壳资源，最近随着360回归等一系列概念的炒作因素，高溢价买壳也有一定的道理，特别是对昌盛日电这种多次冲击主板未果的企业来讲，高溢价买壳似乎也是无可厚非。”

　　股价、前景，主板市场新秀的未来有多远

　　17日，当昌盛日电买壳美达股份的公告传出之后，当日美达股份股价开盘便一字涨停，且交易量较前几日明显缩小，买入榜前两位的股东都是广东地区的游资。“根据盘面情况来看，18日该股继续涨停的可能性比较大，可是后市就不好说了。”山东地区一位券商分析人士说。

　　高达97%的溢价率，这意味着美达股份需要在未来五个交易日全部涨停才能使得昌盛日电“不亏本”，而在券商分析人士看来，这种可能性存在，但希望不大。“首先是股市大环境不是很好，前几天指数接连暴跌，上证指数从3170点探底到3050点以下，虽然这两天股市止跌，但距离企稳还需要一段时间，再者经过多次股灾之后散户的持股信心并不是很足，从美达股份盘面来看主力资金的控盘率还达不到三江购物这类连涨十几个交易日的‘妖股’，所以虽然有买壳这一大利好，但究竟股价能到多少点位还很难说。”分析人士认为，但有一点可以确认，此次股价上涨的区间能够反映出市场上对美达股份估值实际认可度，对比就能看得出昌盛日电的买壳价究竟是“捡了便宜”还是“吃了亏”。

　　此外，据昌盛日电官网介绍，近几年来公司专注于光伏发电与现代农业相结合的土地资源综合利用新模式，现已研发出五代20多种棚型，可根据不同区域、不同作物、畜牧、渔业对光照、温度的不同需求，实现光伏发电与农业种植、畜牧渔养殖的完美结合。而在业内人士看来，自买壳美达股份之后，未来的注册地是否变更，是否更名，都值得市场关注。“登陆主板市场，对一个公司来讲仅仅是开始，如何用好这个交易席位，而不是仅仅把股市作为融资蓄水池或者大股东减持根据地，才是上市之后未来的发展关键。”

　　（齐鲁晚报·齐鲁壹点记者 姜宁）