提高金融服务实体经济效率是商业银行转型的重要路径,在实体经济转型愈加清晰的当下,随着多层次资本市场的形成,“股权+债券”的投贷联动新模式,或为商业银行带来新机遇。3月22日,在浙商银行济南分行举办的“商业银行服务资本市场业务探索”论坛上,浙商银行副行长张长弓表示,2016年,浙商银行在资本市场的投入将不少于4000亿元,并将在山东成立浙银资本的子公司,专门服务于企业的并购重组和资本市场的其他需求。

新常态下商业银行的挑战

经济新常态下,商业银行面临哪些挑战?面对40家银行机构、100余家上市公司和重点企业代表,张长弓提出要“抖家底”。

他表示,在过去三十年的传统工业化阶段,实体经济的发展基本上都是以物理规模的扩张作为标准,传统商业银行的风控模型都是建立在物理资产的抵押上。

“中国制造2050”规划的基石是智力资产,“互联网+”则加速了实体经济的轻资产化,商业银行风控手段上的缺失,即服务新经济应有的试错机制和风险补偿手段,客观上也造成了各类金融机构服务新经济的畏难甚至是恐惧的心理。

另外,传统商业银行的从业人员大多是金融专业出身,对新经济的特征和产业发展趋势并不是很了解,因此对服务新经济有一些知识上的不足,再加之一些过去简单、统一的监管标准,也使得商业银行同质化竞争的现象非常严重,差异化服务在实务操作中难以体现。

直接融资冲击银行业

作为间接融资的主体,商业银行面临最大的挑战来自直接融资。2015年,债券和股票等直接融资占社会融资规模的比重为24%,较上年提高了6个百分点。记者从会场了解到,直接融资规模的跨越式发展,已让银行感受到“寒意”。

直接融资方式,主要还是通过股票市场和债券市场进行。2015年共有220家企业完成首发上市,融资1578.29亿元,发行家数和融资额同比增长76%和136%,399家上市公司完成再融资发行,融资8931.96亿元、同比增长31%。同时,2015年国内企业并购日趋活跃,其中,上市公司发起的并购重组是绝对主力。据统计,2015年上市公司公告了1444次并购重组事项,有数据披露的并购事件共涉及交易金额15766.49亿元人民币(下同),平均每单交易金额20.14亿元；而2014年全年公告了475项重组事件,披露交易金额2306.29亿元,平均每单10.63亿元。

债券市场也在2015年迎来了牛市。2015年全国债券市场发行量大增,全国债券市场发行各类债券共计22.3万亿元,较上年同比增加87.5%。2015年5月,舟山港集团发布全国首单非上市企业获中国证券会核准发行的公司债,该债券发行规模7亿元,期限5年,预期票面利率低于五年期贷款基准利率,仅为4.48%。

把握资本市场契机

“商业银行必须从拉存款放贷款转变为资产管理,占有型向管理型,持有型向交易型转变,资产应该可交易,资产证券化为消化资产提供了可能性,快速发展的资本市场能为商业银行改善业务结构和收入结构带来巨大商机。”张长弓说。山东金融资产交易中心董事长李文峰也强调,利用资本市场流转资产,既能创造价值,还可化解风险。

具体到实际操作中,投贷联动被视为商业银行借力资本市场服务企业融资的有效手段。所谓投贷联动,即商业银行与各类市场资本投资主体甚至私募基金等机构合作,将理财资管与传统信贷资金结合,借助投资机构的产业评价能力,以“股权+债券”的模式对企业提供投融资服务,形成股权投资和银行信贷之间的联动。

浙商银行已在这方面进行了尝试。例如,浙商银行联合绍兴市柯桥区产业转型升级基金、浙江天堂硅谷资产管理集团、精功集团等出资设立碳纤维基金,总规模9亿元,其中,浙商银行出资优先级资金4.9亿元。该基金主要投向精功集团旗下碳纤维及下游复合材料产业,并于去年11月20日完成对精功集团碳纤维产业的首轮1亿元增资。